大湖股份大健康领域再发力 寻求业务多点开花

     4月14日晚间，大湖股份发布公告，公司拟通过现金20,000万元收购东方华康医疗管理有限公司（以下简称“标的公司”或“东方华康”）部分股东合计持有的32%股权。同时将标的公司的注册资本至13888.89万元，由公司以12,500万元认购前述新增注册资本2777.78万元，其中2777.78万元作为注册资本，剩余的9722.22万元计入标的公司的资本公积。本次交易完成后，连同公司于2020年1月已收购取得的标的公司8%股权，公司将合计持有东方华康60%股权，并将标的公司纳入合并报表范围。本次交易中，股权收购部分对应总估值6.25亿元，东方华康及其转让方业绩承诺，2020年至2024年5年累计实现净利润2.45亿元，相当于收购平均PE值12.76倍，相对于万得数据显示的医疗保健行业平均市盈率27.32倍而言，较为合理。增资后东方华康账面将新增12500万元现金，这也将对公司的持续经营注入新的活力。

    据公告显示，东方华康是一家以康复医学为特色，集康复医学、护理医学、医养融合为一体的全产业链公司，目前旗下投入运营的医疗康养机构已达5家，分布于上海、无锡和常州，包括2家二级康复专科医院，2家护理院和1家颐养院，均取得当地卫计委颁发的医疗机构执业许可证，均核定为营利性医疗机构，均已纳入当地医保定点，可开放专业康复护理床位2100余张。

    今年以来大湖股份接连收购东方华康股份，这标志着大湖股份全面进入大健康产业。公司将围绕大健康产业持续发展，以健康产品为基础，着力发展健康医疗服务。

    老龄化问题日趋突出多家上市公司纷纷布局

    随着我国经济水平的提高和老龄化进程日益加速，由老龄化问题带来的这一系列老年康复医疗问题日益加剧，康养护理的诊疗需求持续扩大。2019年11月，中共中央、国务院印发了《国家积极应对人口老龄化中长期规划》。其中一项是打造高质量的为老服务和产品供给体系。积极推进健康中国建设，建立和完善包括健康教育、预防保健、疾病诊治、康复护理、长期照护、安宁疗护的综合、连续的康养服务体系。未来，政策也将更趋向于鼓励社会资本进入康养护理行业，加快推进三级康复医疗服务体系的建立。这将促使康复医疗行业在政策与需求的双重驱动下加速发展。

    业内专家认为，康养护理产业要立足全人群和全生命周期两个着力点，突出解决人们的健康问题。在以往的康养项目中，较多的以地产方式介入养老护理，而以增强体质、预防疾病的“养”与“医”方面的产业资源相对较少。2020年初新冠疫情的爆发，让大家更加关注到医养的重要，之后，一些优质的康复医疗项目将更加受欢迎，特别是针对心脑血管、慢性呼吸系统疾病等慢病疗养的资源。

    从目前的发展现状看，我国康复医疗产业已经进入快速发展期。据不完全统计，A股上市公司中已有23家在康复医疗产业加大投入。从布局方向看，各家公司侧重点不尽相同：鱼跃医疗、和佳股份等重点发展康复医疗器械；机器人主攻智能康复产品；贵州百灵定位慢病治疗的康复药品；南京新百打造康复诊疗平台；悦心健康、湖南发展等布局养老类康养医院。

    就此次大湖股份从康养医院入手，公司董事长罗订坤表示，我们定位在“临床医学与现代康复结合，以慢性病为主攻方向”，侧重的是康养中的医疗服务，包括前期的专科建设、医疗服务，以及后续的复健治疗、临终关怀等。这更像爱尔眼科、通测医疗等，属于专科类医院，更注重专业医疗技术和管理水平。

    资料显示，公司拟收购的东方华康具有丰富的行业经验和坚实的运营能力，拥有20年上海社会办医经验的医院管理团队和**职称的各个学科技术人才的核心团队，无论医疗技术还是管理水平，在业内都具备较强的竞争优势。公告数据显示，东方华康2018年营业收入为986万元，2019年为8769万元，增速近九倍。同时，标的公司及股东对本次收购进行业绩承诺，2020年至2024年实现税后净利润分别不低于2000万元、4000万元、4500万元、6000万元、8000万元，平均增速达45%，彰显对公司发展的信心。

    依托康养医院大湖股份大健康布局升级

    转身之前，大湖股份是全国**采用水面权益资本化方式上市的公司，被誉为“中国淡水养殖第一股”。公司以水资源综合利用为主要业务，拥有大量优质水面资源长期使用权。从原有业务向康护领域传导，这并不是偶然，而是董事长罗订坤在以需求与政策导向考量下制定的长期发展战略。

    日前在接受采访时他强调，“根据工业和信息化部消费品工业司在2019年9月23日发布的《关于促进老年用品产业发展的指导意见（征求意见稿）》，符合生理特点的老年食品、针对老年病的药品和医疗器械、针对不同场景的健康管理产品、符合老年人生活习惯的日用器具等将获大力发展机会。”

    由此，公司早已在大健康领域的业务进行布局。其全资子公司湖南德海医药贸易公司、大湖生物技术公司等，曾通过与医疗机构、医药公司、健康养老机构等建立长期合作关系、开设连锁药店、建立“德海国医馆”等模式。该基础之上，公司销售药械、功能性食品、个人护理用品及与健康相关的日用便利品等商品，并开展健康咨询管理服务，以此积累了较为清晰的消费者画像。

    此次大湖股份将此前在垂直领域获得的经验，运用到医养、康复、护理的全产业链中，并就此对组织架构进行调整，设立了专门的健康医疗康复事业部及健康产品事业发展部。罗订坤认为，康复医疗行业是个综合性、系统性工程，是要慢慢做，踏实做。但这并不是慢生意经，只要建立实实在在为病人带来更好的服务质量追求以及合理布局网点的基础上，一定经得起周期和时间的考验，也能为上市公司贡献稳定的现金流和利润。未来，公司还将以上海为核心，加快布局长三角区域，设立和共建新的医院，力争覆盖全国。